开源证券：洽洽食品（002557）-公司信息更新报告：短期利润承压，估值低位值得关注

洽洽食品(002557)收入增长平稳，成本上升短期影响利润，维持“增持“评公司2022Q1-3实现收入43.8亿元，同比增长12.9%；实现净利润6.3亿元，同比增长5.4%。公司2022Q3实现收入17.0亿元，同比增长13.6%；实现净利润2.76亿元，同比增长3.2%。公司短期受到原材料能源物流价格上涨影响毛利率水平，我们维持盈利预测，公司2022-2024年收入分别为70.0、81.1、92.6亿元，同比增长16.9%、15.9%和14.1%；归母净利润分别为10.2、12.0和13.7亿元，同比增长9.7%、17.6%和14.3%；对应EPS分别为2.0、2.4、2.7元，当前股价对应PE分别为21.8、18.5、16.2倍，维持“增持”评级。主业稳步增长，提价抵御成本上升公司2022Q3实现收入17.1亿元，同比增长13.6%。其中瓜子经过8月提价3.8%，三季度整体增长平稳，坚果通过中秋十一节庆备货，增长较好。2022Q3公司毛利率同比提升0.2pct，主要受益于产品提价效应；销售费用率提升1.5pct，主因广告费用和坚果渠道推广费用所致；管理费用率、财务费用率基本保持平