华安证券：赛微电子（300456）-业绩受到国际汇率和北京产能利用率压制，预计未来将逐步改善

赛微电子(300456)事件：公司发布2022年三季报。公司前三季度实现营业收入5.55亿，同比减少13%，实现归母净利润为161万，同比减少98%，而扣非后为-9112万，整体承压。单Q3来看，公司实现营收1.78亿，同比下降27%，环比下滑13%，实现归母净利润670万，同比下降136%，环比下滑56%。MEMS业务今年基本保持稳健，但受到瑞典克朗汇率大幅下跌和导航业务剥离双重影响，整体收入下滑。根据公司半年报，瑞典silex贡献了MEMS营收近九成，北京Fab3目前营收仍以工艺开发为主，量产客户正在逐步导入中。在俄乌冲突和欧洲疫情持续影响下，瑞典Silex保持了在全球领先地位，MEMS业务保持稳定。但由于截至9月30日，瑞典克朗/人民币较去年同期下降15%左右，前三季度瑞典产线营收与去年大致持平。若仅考虑MEMS业务且完全剔除汇率因素，公司前三季度MEMS收入较2021年同期增长8%。同时近年来，公司逐步剥离了全部航空电子业务以及大部分导航业务，截止半年报公司导航类产品和其他收入为1979万元，公司自2022年第二季度起不再从事惯性导航业务，聚焦MEMS主营业务稳步发展。北京FA