财通证券：鹏鼎控股（002938）-业绩大超预期，主因硬板贡献提升叠加汇兑收益

鹏鼎控股(002938)核心观点事件：2022年前三季度公司实现营业收入247.92亿元，同比+17.98%；归母净利润32.64亿元，同比+94.54%。下游需求稳中有升，业绩超预期。尽管智能手机销量整体有所下滑，但大客户高端机的需求仍然稳中有升，带动公司通讯产品稳定增长，其他如MiniLed、SLP等产品出货快速增长。公司2022Q3单季度实现营业收入106.01亿元，同比+17.16%,环比+49.02%；单季度归母净利润18.38亿元，同比+75.93%,环比+120.65%，大超市场预期。各板块工厂盈利提升，全面开花。虽汇率波动幅度较大，公司汇兑收益提升明显，但公司在2022Q3加大研发、管理、销售等方面的投入，因此公司净利润贡献主要来源于主营业务毛利。2022Q3单季度毛利率为26.73%，同比改善4.84%，环比改善7.51%；净利率为17.34%，同比改善5.80%，环比改善5.63%。毛利率大幅提升的主要原因为：1)RPCB工厂下游应用由传统PC向高端服务器/汽车等领域升级，工厂扭亏为盈，盈利能力大幅提升。2)大客户新机在Q3集中生产并确认收益，显触等重点料号逐步产生