财通证券：百诚医药（301096）-Q3业绩延续高增长，盈利能力优异

百诚医药(301096)核心观点事件：近日公司公布2022年三季报，2022年前三季度实现营收4.21亿元（+89.26%）,归母净利润1.45元（+125.08%），扣非归母净利润1.33亿元（+110.33%），经营活动现金流1.58亿元（+154.33%）。单季度来看，3Q22实现营收1.75亿元（+116.03%），归母净利润0.60亿元（+155.42%），扣非归母净利润0.59亿元（+153.75%）。业绩延续高增长，净利润表现亮眼。Q3业绩延续高增长态势，公司前三季度和单季度收入增速分别为89%和116%；净利润增速高于营收，表现亮眼，前三季度及Q3扣非归母净利润增速分别达110%和154%，公司坚持“技术转化+受托研发+权益分成”三轮驱动的经营模式成效显著，业绩长期增长可期。持续研发高投入，项目储备充沛，高毛利业务增长潜力较大。3Q22公司研发费用为1.14亿元（+167.37%），不断加大研发投入是储备高质量的自主研发项目的基石。截至1H22公司在手的尚未转化的自主立项项目约有250余项，其中6项为一类创新药，未来假如这部分项目逐渐被转化，技术转化收入增长潜力较大，且