国金证券：中钨高新（000657）-利润环比增长，静待钨丝放量

中钨高新(000657)业绩简评2022年10月26日公司发布2022年三季报，1Q-3Q22实现营业收入99.7亿元，同比增长2.91%;实现归母净利润3.99亿元，同比增长0.25%。其中3Q22实现营业收入31.85亿元，同比下降7.94%；实现归母净利润1.68亿元，同比下降17.94%。经营分析3Q22钨产业需求偏弱，公司营收同比小幅下降:从APT等钨制品价格来看，3Q22价格走势先扬后抑，反映市场情绪从二季度触底后逐步修复，但由于需求端依旧偏弱，硬质合金及其下游制品消耗积极性有限，钨制品价格回落。面对较弱市场需求，公司营收同比小幅下降。3Q22利润环比高增长，由于去年同期基数较高同比下降：公司3Q22归母净利润环比增长36.59%，但同比下降17.94%，主要由于去年同期产品毛利率较高，同时涉及研发费用加计扣除所得税费用较低，基数较高。3Q22公司盈利能力环比改善，实现毛利率16.42%，同比减少1.38pcts，环比增加1.13pcts；实现净利率6.12%，同比减少0.7pcts，环比增加1.90%。钨丝下半年逐步放量，细线化升级持续进行：公司目前规划钨丝一期年产能10