东方证券：复旦微电（688385）-拥抱国产FPGA龙头企业，多元产品线持续高景气

复旦微电(688385)国内领先的IC设计厂商，深耕行业二十余载打造多元产品线。公司深耕行业二十余载，其RFID芯片、智能卡芯片、EEPROM、智能电表MCU等多类产品的市场占有率位居行业前列，且产品受到三星、LG、VIVO等国内外知名厂商的认可。受益于行业景气度提升、产品结构持续改善等因素，公司前三季度实现营收26-28亿元，同比增长42-53%；实现归母净利润8.3-8.9亿元，同比增长114-129%。公司聚焦FPGA高端产品，国产替代未来可期。FPGA在5G通信、人工智能和特种集成电路等多领域潜力巨大，MarketResearchFuture预测全球FPGA市场规模在2032年有望达到约139亿美元，22-32年CAGR为7.6%。公司在国内FPGA芯片设计领域处于领先地位，是国内最早推出亿门级FPGA产品的厂商。截至22年中报，公司已累计向超过500家客户销售相关FPGA产品，10亿门级产品研发开展中，未来有望引领高端FPGA国产替代。物联网等新兴应用驱动存储芯片发展，公司非挥发性存储器业务发展迅速。随着物联网、大数据等应用场景的快速落地，存储芯片有望持续发展。公司同时拥有E