太平洋证券：有色金属行业周报：海外通胀韧性较强，金价维持高位震荡

报告摘要 本周（10/7-10/11）行情表现：沪深300指数-3.25%，报3887点；上证指数-3.56%，报3218点；SW有色金属行业指数-6.24%，报4464点。在A股申万一级行业中，有色金属行业指数排名第21；在有色金属二级行业中，工业金属、金属新材料、小金属、贵金属、能源金属周涨幅分别为-6%/-7%/-7%/-7%/-7%。 基本金属：海外通胀韧性较强，国内整体需求维稳。铜：本周，宏观方面，10月10月美国劳工局发布数据，美国9月CPI同比+2.4%，环比+0.2%，均超出预期值0.1%；9月核心CPI同比+3.3%，前值和预期值为3.2%；核心CPI环比+0.3%，超出预期值0.1%。高于预期的通胀数据，叠加此前美国9月非农就业人数大超预期，降息预期减弱，交易员押注11月降息25基点可能性加大。随着国内货币、财政等政策持续发力，基本金属中长期价格趋势看涨。供应端，本周铜精矿TC平均价为8.13美元/吨，较上周变动+1.66美元/吨。需求端，根据SMM统计，9月中国铜线缆企业开工率为80.72%，环比+4.19pct，预计10月开工率环降1.29pct至79.43%，