上海证券：风语筑三季报点评：Q3恢复良好扭亏为盈，关注G端元宇宙项目需求释放节奏

风语筑(603466)事件事件：10月25日，公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润12.77亿元（yoy-43.15%）、1230.7万元（yoy-96.85%）、-1378.6万元（yoy-103.61%）。点评Q3扭亏为盈，收入确认节奏逐步常态化。公司Q3新签订单及确认情况恢复良好，符合此前我们对公司业绩前低后高的预期。3Q22公司实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润7.23亿元（yoy-10.2%，qoq+131%）、8530.3万元（yoy-22.9%，qoq扭亏为盈）、6524.3万元（yoy-40.48%，qoq扭亏为盈），Q3整体恢复态势良好，其中8月、9月我们预计恢复情况优于7月。收入确认节奏及新签订单已逐步回归正轨，预计Q4有望进一步恢复，收入及利润确认节奏有望优于Q3。（1）毛利率、净利率环比大幅提升、费用率环比下降，均接近常态水平，主要系2Q22受疫情影响收入确认节奏受阻，成本费用（如人员工资）相对刚性，而3Q22收入确认节奏逐步恢复常态。3Q22公司毛利率、净利率分别为29.9%（yoy-5.1pct，qo