华福证券：乖宝宠物（301498）-24H1业绩点评：自主品牌表现靓丽，盈利能力持续提振

乖宝宠物(301498) 24H1业绩点评：自主品牌表现靓丽，盈利能力持续提振 公司发布2024年半年度报告。2024H1公司实现营业总收入24.27亿元，同比+17.48%，归母净利润3.08亿元，同比+49.92%，扣非归母净利润2.91亿元，同比+42.28%。单季度来看，24Q2现营业总收入13.29亿元，同比+14.48%，归母净利润1.60亿元，同比+32.64%，扣非归母净利润1.53亿元，同比+26.83%。 618品牌表现靓丽，直销占比明显提升。24H1公司营收+17%，其中主粮/零食营收分别同比+18%/+17%；分渠道来看，直销占比提升明显，H1公司直销营收8.7亿元，同比+61%，占主营业务占比约36%。国内市场：公司把握国内宠物食品需求快速扩张的行业机遇，已构建以“麦富迪”、“弗列加特”为核心的自有品牌梯队，618期间公司自主品牌实现靓丽增长，根据乖宝宠物食品集团数据显示24年618期间公司麦富迪+弗列加特全网销售额突破4.7亿元，同比+40%，其中弗列加特同比增长230%+，麦富迪同比+21%左右。且公司产品结构持续优化，高端猫粮品牌弗列加特快速扩张的同时，