开源证券：兆易创新（603986）-公司深度报告：存储+MCU国内龙头，自研DRAM打开成长空间

兆易创新(603986) 存储+MCU业务贡献稳定增量，自研DRAM业务打开公司成长空间 公司是大陆存储+MCU双领域龙头企业，产品生态完善，不同品类间能够相互协同。主营业务方面，NORFlash和MCU是公司目前的核心产品，市场地位稳固，截至2023H1，公司在全球NORFlash市场排名第二，在中国Arm通用型MCU市场排名第一。未来随着利基存储和MCU等行业景气度逐步复苏以及车规级产品的加速放量，公司业绩有望重返成长快车道，我们预计公司2024-2026年归母净利润为11.52/17.28/23.12亿元，对应EPS为1.73/2.59/3.47元，对应业绩增速为614.8%/50.1%/33.8%，2024年7月23日股价对应PE分别为51.4/34.3/25.6倍，维持“买入”评级。 存储芯片：以NORFlash为基，加速发展自研DRAM业务 在存储芯片市场，公司以NORFlash、利基型DRAM产品和SLCNAND等利基型产品为主，并逐步向高端进行渗透。自2024年以来，利基存储产品价格已走出谷底，逐渐开启上行周期，未来有望持续提升，带动公司业绩稳健复苏。NORFlash方