开源证券：绿能慧充（600212）-公司信息更新报告：2023年充电桩营收翻倍增长，毛利率持续提升

绿能慧充(600212) 充电桩营收翻倍增长，毛利率持续提升 公司发布2023年报，2023年实现营收6.50亿元，同比+127.12%，实现归母净利润0.17亿元，实现扣非归母净利润0.06亿元，同比扭亏。其中，2023年公司充电桩销售实现收入5.05亿元，同比+131.33%，毛利率33.34%，同比+5.72pct；工程施工实现收入0.70亿元，毛利率10.24%。考虑公司铁路业务尚未剥离，我们下调公司2024-2025年归母净利预测为1.3、2.5亿元（原1.9、3.6亿元），预计2026年归母净利3.7亿元，EPS为0.19、0.36、0.54元/股，对应当前股价PE为37.4、19.7、13.1倍，公司充电桩产品具备品牌竞争力，有望充分受益充电桩行业发展，维持“买入”评级。 盈利能力显著提升，人员规模扩充以备后续发展 2023年公司整体毛利率与净利率分别为26.71%与2.68%，分别同比+6.08/+36.38pct，毛利端大幅提升，净利端扭亏为盈。销售/管理/研发/财务费用率分别为12.90%/6.68%/4.28%/0.14%，分别同比+1.15/-10.64/-0.