财通证券：佩蒂股份（300673）-Q3业绩持续高增长，双轮驱动战略显成效

佩蒂股份(300673)核心观点事件：单三季度营业收入同比增长149%，归母净利润同比增长391%，业绩符合预期。10月24日，公司发布2022年三季报，前三季度实现营收13.5亿元，同比增长48%；归母净利润15790万元，同比增长101%。其中Q3实现营收5.1亿元，同比增长149%，归母净利润6746万元，同比增长391%。22Q1/22Q2/22Q3单季度收入同比增长7%/29%/149%，归母净利润同比增长22%/49%/391%。毛利率环比下降，净利率持续改善。1）毛利率：前三季度毛利率24.9%，同比下降1.48pcts，其中22Q1/22Q2/22Q3单季度毛利率分别为24.7%/27.9%/22.0%，三季度毛利率下降主要是原材料成本环比上升以及产品结构调整所致。2）费用率：前三季度销售费用率4.5%，同比下降0.1pcts；前三季度管理费用（含研发费用）率8.5%，同比下降1.75pcts；前三季度财务费用率-4.1%，同比下降6.0pcts，主要是汇率波动增加了汇兑收益；3）净利率：前三季度净利率11.8%，同比上升3.1pcts，费用率下降、人民币贬值等背景下，