信达证券：电子行业2024年半年报综述：Q2业绩同环比增长，AI驱动基本面持续向好

本期内容提要: AI创新驱动产业链投资机遇，终端需求复苏逐步向上传导。截至2024年8月31日，根据申万行业分类（2021）标准，470家电子行业上市公司均已披露2024年半年报。整体来看，2024年上半年电子行业实现营业收入15506.19亿元，同比增长17.3%，实现归母净利润647.13亿元，同比增长39.3%。2Q24单季度实现营收8208.23亿元，同比增长18.9%、环比增长12.5%，实现归母净利润371.23亿元，同比增长29.7%、环比增长34.6%，二季度电子行业同环比均实现快速增长。当前看，电子行业创新动能持续强化，复苏趋势明显。我们认为，三个方向值得持续关注：（1）云端持续高景气，看好全球AI算力机遇；（2）终端AI引领，重回复苏预期；（3）半导体底部向上趋势确定，政策支撑国产化稳步前进。 半导体：设备、数字芯片业绩亮眼，上半年“淡季不淡”。2024年上半年半导体板块实现营业收入2738.3亿元，同比增长22%；实现归母净利润179.2亿元，同比增长12%。伴随着产业链库存去化、终端需求复苏，半导体板块业绩明显改善。2Q24实现营业收入1465.2亿元，同比增长