国金证券：凯莱英（002821）-前三季度经营跨越新台阶，业务高速增长

凯莱英(002821)事件10月23日，凯莱英发布2022年前三季度经营数据公告，公司前三季度预计累计实现营收78亿元，同比增长超过165%；归母净利润约为27亿元，同比增长约290%。简评2022Q3业绩增长强劲，前三季度整体实现收入跨越式发展。单季度来看，公司2022Q3预计实现营收约27.58亿元，同比增长137%左右；归母净利润约为9.60亿元，同比增长约261%。前三季度整体实现收入跨越式发展。利润端来看，前三季度整体利润增速大幅快于收入增速，我们预计主要系业务高速发展带来的规模效应、经营管理改善和汇兑损益等。大订单驱动小分子业务高速增长，新兴业务增长强势，整体订单持续增长。我们认为，前三季度公司业绩实现跨越式增长的主要驱动因素是“大订单”效应以及产能释放。分版块来看，大订单的稳定交付如期推进、常规小分子业务稳步发展，新兴业务加速增长共同驱动公司前三季度业绩保持高速增长。订单层面，上半年来看公司小分子CDMO业务在手订单为12.45亿美元，我们预计前三季度公司整体订单保持稳定增长，常规小分子、新兴业务板块订单保持快速增长，保证了未来公司业绩高速增长。多业务板块协同发展，未来成