中邮证券：康冠科技（001308）-盈利能力同比大幅提升，持续推进创新类显示产品发展

康冠科技(001308)投资要点公司发布2022年三季报，公司共实现营业收入90.82亿元，同比增长7.75%，实现归母净利润11.47亿元，同比增长98.29%，实现扣非后归母净利润10.42亿元，同比增长94.40%；其中Q3单季度实现营收33.46亿元，同比下滑6.82%，实现归母净利润4.58亿元，同比增长39.58%。面板价格下行拉低收入增速，盈利质量同比大幅提升。公司前三季度收入同比增长7.75%，主要由海外智能交互面板业务高增速拉动，单三季度收入增速同比下滑6.82%，主要由于面板价格同比大幅下滑带动出货端价格下滑所致。公司单三季度毛利率19.3%、净利润率13.68%，同比均大幅改善，主要由于面板价格下滑、汇率贬值、公司外部竞争力提升以及内部管理能力提升。公司持续推进创新类显示产品的发展，坚持以科技创新为驱动。公司创新类显示产品包括自有品牌电竞屏、随心屏、美妆镜，代工品类健身镜等。根据淘数据，健身镜行业Q3收入增速超80%，公司作为上游最大代工厂有望充分受益行业增长。公司发力自有品牌，有望持续提升盈利能力。“皓丽”作为公司主打国内会议市场自有品牌，市占率位居市场第二。1