财通证券：纳芯微（688052）-收入环比持续提升，卡位景气赛道布局成长

纳芯微(688052)核心观点事件：公司披露2022年前三季度业绩预告。2022年1-9月，公司实现收入12.76亿元，同比+120.35%；归母净利润2.29-2.53亿元，同比+48.38%-64.00%；剔除股份支付费用影响的归母净利润3.30-3.54亿元，同比+104.73%-119.70%；扣非归母净利润1.78-1.97亿元，同比+17.46%-29.83%。22Q3收入和盈利能力环比提升。公司22Q3单季度实现收入4.83亿元，环比+6.22%。以中值计算，22Q3单季度，公司实现剔除股份支付费用影响的归母净利润1.34亿元，剔除股份支付费用影响的扣非归母净利润1.12亿元，利润环比增速高于收入环比增速，体现公司盈利能力持续提升。我们认为主要原因系公司降本增效努力取得成效，且产品结构持续改善。新产品开拓脚步不停，泛新能源领域持续贡献成长动力。面向新能源、汽车等高景气领域，公司全面布局隔离芯片、传感器、通用模拟芯片等产品，已成为国内容耦隔离芯片领域重要供应商。同时，公司亦布局光耦替代方案产品，有望加速对容耦隔离对光耦隔离方案的渗透。据我们跟踪，目前泛新能源领域需求旺盛，相