安信证券：德邦股份：与京东合作加深，静待协同降本

德邦股份(603056)事件：1）公司发布2023年三季报，2023年Q1-Q3实现营收254.43亿元，同比增长11.51%，实现归母净利润4.71亿元，同比增长44.47%，扣非净利润2.82亿元，同比增长183.52%。其中Q3实现营收97.50亿元，同比增长21.64%，归母净利润为2.28亿元，同比下滑6.49%，扣非净利润1.51亿元，同比下滑11.32%。2）公司同时发布增加2023年度日常关联交易预计的公告，预计2023年向关联方提供劳务不超过36.46亿元，与此前相比增加19.99亿元。业务量及网络融合项目推进下，公司营收保持较快增长：1）公司Q3实现营收97.50亿元，同比增长21.64%，主营业务单公斤价格同比下降3.73%，测算下运输总量达436.73万吨，同比增长31.4%。2）分业务看，快递Q3实现收入48.40亿元，同比-8.73%，快运Q3实现收入45.85亿元，同比+87.87%。随着快运产品服务升级，公司持续加大营销力度，零担、整车收入均实现较快增长；同时，叠加网络融合项目的推进，促进快运收入进一步的增长。999563371Q3毛利率下滑主因网络融合