民生证券：光伏行业3月月度洞鉴：Q1淡季不淡奠定全年高景气，重视电池技术变革

需求：22年Q1淡季不淡奠定全年高景气。国内：光伏2021年新增并网容量54.88GW，同比增长39%。其中，集中式光伏电站新增25.60GW，同比增长3%；分布式光伏新增29.28GW，同比增长101%。进入2022年，在国内分布式高景气延续的基础上，1-2月国内新增光伏装机量达10.86GW，同比增长234%，一季度淡季不淡。海外：由于欧洲碳中和目标持续加码，叠加今年俄乌冲突，欧洲对光伏能源需求激增。德国气候部门在2月提出新的立法草案，拟将100%实现可再生能源发电的目标提前至2035年，较此前目标提前15年，我们预计2022年欧盟装机达36-40GW，同比增40%-50%，此外，印度4月开始对进口组件与电池征收关税，受此影响2022年1-2月我国对印度的组件出口金额分别达到206.30/260.95亿元，同比增长105%/114%。 产业链：硅料价格仍维持高位，电池技术迭代加速：硅料端，由于Q1下游需求高涨，硅料价格仍处于较高水平，截止至3月23日多晶硅致密料的价格为243元/kg，较年初上涨5.65%，随着新产能的逐渐放量，预计今年年底总产能将超100万吨，2022年下半年硅料