财通证券：富创精密（688409）-设备零部件龙头，半导体上游砥柱

富创精密(688409)核心观点核心逻辑：国产半导体设备零部件领先企业，同时获得海外大客户和北方华创等国内企业的认可，充分受益于全球半导体设备景气周期和国产替代主线；公司产品布局全面、技术积累深厚；已突破7nm制程半导体设备零部件产品，在手订单占比达到5.02%，在国内卡位突出。富创精密成立于2008年，是一家专精半导体精密零部件制造的企业。公司主要产品包括工艺零部件、结构零部件、气体管路、模组等。公司具有完备的生产工艺，获得国内外多家半导体设备厂商认证。成立以来，公司持续加大研发投入，不断拓展产品品类，通过客户A的39项大类特种工艺认证。报告期内，公司年均向客户交付首件零件种类超过3000种，首件实现量产种类超过2000种。对应细分市场颇具规模，国产替代空间广阔：半导体设备零部件品类繁多，可以分为机械加工类、电气类、机电一体类、气体/液体/真空系统类、仪器仪表类、光学类等大类，根据我们测算，2021年全球半导体设备零部件市场规模约为367.5亿美元，其中富创精密所涉及的机械加工类/管路类市场规模分别为110.25/91.88亿美元。目前国内机械加工件的国产化率约为12%，气体/液体/