开源证券：宝丰能源（600989）-公司信息更新报告：环评审批已受理，内蒙项目有望开工建设

宝丰能源(600989)环评审批已受理，内蒙项目有望开工建设。维持“买入”评级2022年9月19日，内蒙古乌审旗人民政府发布《内蒙古宝丰煤基新材料有限公司绿氢与煤化工耦合碳减排创新示范项目环境影响评价公众参与报批前公示》，9月22日，生态环境部正式受理该项目环境影响报告书，标志着宝丰能源内蒙烯烃项目一期环评审批取得实质进展，项目有望开工建设。本项目是在原“4*100万吨/年煤制烯烃示范项目一期260万吨/年煤制烯烃项目”基础上优化调整而来，通过配套建设风光制氢一体化示范项目，逐年植入绿氢耦合制40万吨/年烯烃，最终烯烃产能达300万吨/年。2022年6月，剩余100万吨/年煤化工与绿氢耦合制烯烃已获得乌审旗发改委备案。我们维持盈利预测，预计2022-2024年实现归母净利润82.1/113.6/187.3亿元，同比增长16.0%/38.5%/64.9%；EPS为1.12/1.55/2.55元，对应当前股价PE为12.0/8.6/5.2倍。新项目落地有望打开成长空间，维持“买入”评级。煤炭清洁高效利用示范&靠近煤炭产地，降本增效明显DMTO-III提升效益：项目甲醇制烯烃核心装置采用DM