中邮证券：安井食品（603345）-餐饮需求稳步复苏，潜力大单品次第开花

安井食品(603345)事件上半年公司实现营收42.75亿元，同比增长35.47%，22Q2实现营收29.36亿元，同比增长46.07%，整体表现优异，二季度尤为亮眼。下半年以来餐饮端有回暖迹象、新柳伍即将并表，以及针对成本端原材料价格波动对公司影响几何，我们对公司进行了具体跟踪观察，预计未来公司业绩持续向好态势不变。核心观点：餐饮渠道缓慢恢复，传统消费淡季着力推广四大战略单品。22年Q3以来餐饮渠道处于恢复发展中，且为火锅传统淡季消费需求不旺，公司在弱需求大环境中推出4个“1”大单品战略，分别为火山石烤肠、爆浆糍粑、酸菜鱼和小酥肉，为下半年至明年餐饮复苏做好充分储备。其中酸菜鱼和小酥肉分别为冻品先生和安井小厨主力产品，在市场验证下取得了较好营收反馈，其中酸菜鱼近两年表现出色，有望成为销售额过亿核心产品。预制菜三箭齐发，快速增长。预制菜肴类业务近年来推动公司业绩增长的贡献日益加大，多品牌运营效果显著。冻品先生上半年收入规模约在1.4亿元，战略方向将逐渐从B端向C端兼顾发展，口味以川香系列为主，符合大众化、拥有较大基础客群的产品特性使得其营收实现翻倍式增长。安井小厨更聚焦B端市场，全年业