天风证券：诺力股份（603611）-业绩符合预期，双轮驱动稳步成长

诺力股份(603611)事件：公司公布2023年半年报。23H1：1）实现营收33.51亿元，同比+6.73%；实现归母净利润2.22亿元，同比+12.71%（剔除汇兑损益影响，同比+54.24%）；实现扣非归母净利润1.91亿元，同比+1.22%（剔除汇兑损益影响，同比+40.55%）。2）毛利率22.34%，同比+3.76pct；净利率6.62%，同比+0.48pct（剔除汇兑损益影响，净利率6.54%，同比+2.01pct）；扣非净利率5.71%，同比-0.31pct（剔除汇兑损益影响，扣非净利率5.62%，同比+1.35pct）。3）期间费用率为14.27%，同比+3.38pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为4.76%、5.43%、3.70%、0.39%，同比分别变动+0.83、+1.06、-0.06、+1.55pct。23Q2：1）实现营收16.61亿元，同比+12.32%，环比-1.67%；实现归母净利润1.18亿元，同比-5.81%，环比+12.62%；实现扣非归母净利润1.21亿元，同比-8.91%，环比+73.33%。2）毛利率24.06%，同比+4.39pct