天风证券：中国能建（601868）-低碳能源转型有成效，利润率阶段承压

中国能建(601868)公司公告22年半年报，22h1公司收入1,583亿，yoy+12%；归母净利28亿，yoy+19%；扣非归母净利18亿，yoy-7%。单22q2收入870亿，yoy+8%；归母净利18亿，yoy+20%。非经损益主要为处置内遂高速股权产生的投资收益（22h1约12亿）。收入及新签增长有强度有韧性，新能源及综合智慧能源占比均较快提升收入分业务，22h1工程建设/勘察等/工业制造/投资运营收入分别1,304/61/121/117亿，yoy分别+13%/6%/-2%/+5%。业务结构持续调整优化，其中22h1工程建设中新能源及综合智慧能源业务收入yoy+28%至351亿；投资运营中新能源及智慧能源收入yoy+55%至9亿。总体上22h1收入延续较快增长，同时22q2疫情阶段冲击背景下增长亦延续较好韧性。22h1公司新签5,328亿，yoy+10.2%，高基数基础上延续较快增长。其中工程建设新签yoy+7%至5,015亿，内部新能源及综合智慧能源新签yoy+117%至2,041亿。22h1新签在前期高基数基础上仍延续较好增长，22h1工程新签规模为同期工程收入规模3.8