国信证券：通信行业周报2025年第28周：xAI推出Grok4模型，算力基础设施企业Q2业绩预告较好

核心观点 行业要闻追踪：全球算力继续呈现高景气度。（1）xAI正式推出Grok4，支持更复杂的交互方式。7月10日，马斯克旗下的人工智能公司xAI正式发布AI聊天机器人最新版本Grok4。该模型在Humanity’sLastExam中，通过文本输入达到了约25%的正确率。Grok4模型订阅费为30美元/月，Heavy版本的费用为300美元/月，价格超过了OpenAI最贵的200美元Pro会员月费。Grok4提供代码领域的专业支持，同时主打多模态功能，支持更复杂的交互方式。（2）7月10日，博通管理层会议指引AI推理需求被低估，市场规模预期存上修空间。博通管理层指出过去两个月AI推理订单大幅激增且超当前产能，这一需求未被纳入此前对三个现有AI客户600-900亿美元的市场规模预测。此外，非AI业务复苏与结构优化，形成增长合力，相关算力产业链持续收益。（3）英伟达旗下Mellanox宣布Quantum-X交换机接受预订，CPO交换机正式出货。该交换机基于InfiniBand网络，拥有115.2tb/s速率，配置144个MPO插口和1.6t硅光引擎，总计4460亿个晶体管，内部搭载液冷设计。