东方证券：绝味食品半年报点评：艰难时刻已过，持续改善可期，建议逢低布局、立足长远

绝味食品(603517)事件：发布22半年报，上半年实现营收33.4亿（+6.1%）；归母净利润1.0亿（-80.4%）。单Q2实现营收16.5亿（+0.6%），归母净利润0.1亿（-96.4%）。开店稳健推进，单店恢复可期。1）公司鲜货/包装品/加盟管理/其他主营业务分别实现14.1亿(-4.1%)/0.3亿(-0.1%)/0.2亿(+18.0%)/1.4亿(+105.3%)。疫情反复影响门店客流、鲜货营收恢复；绝配供应链业务延续高增态势。2）公司上半年门店数14921家，期内净增1207家，拓店节奏稳健，新开店以社区延街及下沉市场为主。下半年随下沉点位加盟开店、星火燎原返乡开店及海纳百川收购计划推进，公司净开店数有望达约1500家。3）若以鲜货产品收入/期末门店数近似代表期内单店营收，则上半年公司单店营收18.82（-12.7%）。但下半年随出行恢复，单店营收有望逐步好转；此外公司在巩固市占率的同时注重加盟商营销支持、新品推广与品牌年轻化，有望从经营角度进一步提升门店质量，在中长期维度提高单店收益及品牌粘性。成本费用均承压，盈利亦受一次性股权摊销及投资亏损影响；但最艰难时刻已过，后