国信证券：风语筑（603466）-下半年产能有序恢复，关注元宇宙商业场景落地

风语筑(603466)核心观点上海疫情全面拖累经营业绩，目前恢复较好。2022H1公司实现营收5.55亿，同减61.54%，实现归母净利润-7300万，同减126.4%。其中22Q2实现营收3.13亿，同减62.73%，22Q2实现归母净利润-5721万，同减146.93%。公司总部在上海，且公司项目多为线下场景订单，公司项目出现不同程度延迟或推后，业绩下滑因上半年产能未能得到充分利用、产值未能有效释放。上海复工复产以来，公司新签订单回升较好，下半年复苏确定性较强。主业在手订单储备充足，下半年蓄势待发。G端订单方面，公司在2022上半年先后中标杭州2022年亚运会、典籍里的中国陈列馆、开封国家文化出口基地等项目，2022H1公司新签订单9.45亿元，为公司业绩复苏奠定了基础。截至2022年6月30日，公司在手订单余额55.11亿元，较2021年末增加2.99%，较去年同期增加9.61%。响应地方元宇宙配套政策扶持，布局商业应用场景。公司积极响应《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案》：城市服务方面公司携手上海奉贤新城落地国内首个元宇宙城市会客厅；商业零售方面公司为上海“五五购物节”静安国