中邮证券：远兴能源（000683）-Q2高景气维持，天然碱龙头拥有稀缺的扩张能力

远兴能源(000683)事件描述远兴能源公布2022半年报：报告期内公司实现营业收入58.56亿元，同比+2.01%；归母净利润16.15亿元，同比+28.66%。事件点评单季度高景气维持。公司Q2营收31.74亿元，同比-9.37%，环比+18.39%，Q2归母净利润8.23亿元，同比-10.74%，环比+3.91%。Q2毛利率47.62%，环比+9.39pct，Q2净利率32.74%，环比-1.87pct。纯碱行业继续维持高景气度，上半年公司主要产品纯碱产量77.75万吨、小苏打54.38万吨、尿素84.02万吨，Q2均价环比Q1均有10%左右的上涨，根据百川盈孚的数据，目前重碱价格2800元/吨以上、氯化铵价格850元/吨、尿素价格2300元/吨以上，均较Q2价格有所下调。下游光伏玻璃投产提供需求边际增量，稳增长预期下浮法玻璃开工率仍维持高位。需求端来看，在国内稳增长政策预期下，下游占比最大的浮法玻璃日熔量仍维持17万吨以上的高位；边际需求增量最大的光伏玻璃日熔量6.5万吨左右，同比50%左右的增长，在纯碱供给今年基本无增量的背景下，需求年增速有望在5%左右，供需格局边际上仍呈紧