中原证券：华泰证券（601688）-2022年中报点评：自营业务承压较重，财富管理、资管表现优异

华泰证券(601688)2022年中报概况:华泰证券2022年上半年实现营业收入161.66亿元，同比-11.33%；实现归母净利润53.75亿元，同比-30.82%。基本每股收益0.58元，同比-32.56%；加权平均净资产收益率3.69%，同比-2.04个百分点。2022年半年度不分配、不转增。点评：1.2022H公司经纪、资管、其他业务净收入占比出现提高，投行、利息、投资收益（含公允价值变动）占比出现下降。2.代买交易量持续领跑，公募基金保有规模同比大幅增长，经纪业务手续费净收入同比+1.37%。3.IPO规模同比保持增长但股权融资总规模下滑明显，投行业务手续费净收入同比-6.99%。4.资管业务聚焦总规模质量，主动管理占比进一步提高，手续费净收入同比+13.46%。5.市场波动自营承压较重，投资收益（含公允价值变动）同比-51.93%。6.两融余额回落幅度高于行业均值，利息净收入同比-27.52%。7.国际业务持续增长，收入占比持续提升。投资建议:虽然公司自营业务持续贯彻去方向化战略，但上半年市场波动仍对公司自营业务造成较大冲击，进而拖累上半年业绩。除自营业务外，公司财富管理、