东方证券：华域汽车（600741）-预计新能源车企客户收入比重提升及新产品放量将促进盈利增长

华域汽车(600741)业绩符合市场预期。上半年实现营业收入687.50亿元，同比增长3.2%，归母净利润25.18亿元，同比下降7.8%，扣非后净利润20.10亿元，同比下降6.8%；二季度营业收入313.79亿元，同比下降1.1%，环比下降16.0%，归母净利润8.11亿元，同比下降43.6%，环比下降52.5%，扣非后净利润7.55亿元，同比下降22.6%，环比下降39.8%，二季度上海等地突发疫情冲击产销量，拖累公司业绩。受疫情影响，二季度毛利率略下滑。经会计准则调整为可比口径后，上半年毛利率13.6%，同比下降0.1个百分点；二季度毛利率13.3%，同比下降0.1个百分点，环比下降0.5个百分点，预计受上海疫情影响；上半年期间费用率10.5%，同比提升0.1个百分点，其中管理费用率5.5%，同比提升0.1个百分点；财务费用率-0.1%，同比下降0.1个百分点，预计系汇兑收益增加；销售费用率0.7%，同比提升0.2个百分点，预计系仓储及三包费用增加。上半年经营活动现金流净额71.18亿元，同比下降1.2%，预计系货款结算周期影响。加强新能源及自主客户拓展，预计新能源车企客户收入