东兴证券：罗莱生活（002293）-疫情影响基本结束，公司线上线下渠道持续扩张

罗莱生活(002293)事件：公司上半年主营收入23.82亿元，同比下降5.7%；归母净利润2.23亿元，同比下降21.11%；扣非净利润2.08亿元，同比下降21.73%。其中2022年第二季度，单季度主营收入10.96亿元，同比下降9.2%；归母净利润6347.3万元，同比下降36.32%；扣非净利润6512.43万元，同比下降29.37%。二季度业绩受疫情影响明显。家纺主业受到疫情影响明显，下半年表现可期，家具业务卡位高端增长稳健。公司拥有罗莱、LOVO两个家纺品牌，家纺业务占到公司收入的76%，公司另有莱克星顿美式高端家具品牌。家纺业务因公司总部位于上海且家纺销售重心在华东，受到上半年疫情影响明显，实现收入18.1亿元，同比下滑近10%；家具业务即莱克星顿上半年收入5.7亿元，同比增近13%，精准的卡位使得品牌增长具备较好的持续性。家纺业务分渠道看，电商业务收入6.3亿元，同比下滑9%；加盟业务收入8.1亿元，同比下滑约5%；直营业务受到关店影响最为明显，收入1.36亿元，同比下滑23.7%。从经营情况看：加盟渠道收入下滑幅度最小，且加盟门店上半年仍净增30家，主要系公司加盟渠