光大证券：美国互联网科技公司跟踪专题报告：从美国头部科技公司22Q4财报看中国互联网：看好23年景气度提升

公司22Q4业绩综述：Meta、亚马逊、谷歌净利润承压。1）Meta营业收入22Q4同比下降4%，净利润46.5亿美元，yoy-55%。元宇宙经营亏损扩大。2）亚马逊净零售额22Q4同比增长18.6%，营业利润同比下降20.9%，AWS营业收入增速放缓。3）谷歌22Q4净利润136亿美元，yoy-33.9%，广告收入两年来首次下滑。微软、苹果经营业绩相对平稳。1）微软22Q4净利润164亿美元，yoy-10%；23M2宣布与OpenAI加强合作，将GPT技术融入Bing。2）苹果FY23Q1净利润300亿美元，yoy-13.4%。供给端受疫情冲击较大。游戏公司利润受成本提升冲击严重。1）动视暴雪22Q4GAAP净利润4亿美元，yoy-28.5%。2）Take-TwoFY23Q1实现GAAP净亏损1.5亿美元。行业跟踪：宏观逆风、行业竞争下，降本增效为23年美国科技巨头主题。1）20-21年业务扩张抬高经营成本。受新冠疫情以来线上经济繁荣和美联储降息影响，美国互联网行业在过去两年经历一系列业务扩张，资本支出、人员雇佣明显增加。随着宏观经济形势调整，22Q4-23Q1美国互联网市场出清周期