东方证券：中科曙光（603019）-公司业绩表现良好，X86计算生态不断完善

中科曙光(603019)事件公司发布中报，收入同比增长11.7%至50.2亿元，归母净利由3.5亿增长37.1%至4.8亿，扣非净利增长46.1%至3.0亿，与业绩快报公布数据基本一致。22Q2单季看，公司收入、归母净利、扣非净利分别同比增长13.2%、36.3%、49.2%至28.4亿、3.7亿、2.5亿。公司利润增速继续高于收入，各业务毛利率不断提升。自2019年以来，公司利润增速持续高于收入，主要源于毛利率提升与收入结构的逐步优化，今年上半年公司依然维持这样的趋势。分业务来看，高端计算机收入同比增长16.7%至42.2亿，而存储产品、软件开发等收入则分别同比下滑8%、9.8%至4.4亿、3.6亿，各项业务毛利率均有不同程度提升，尤其是高端计算机业务毛利率较21H1提升3.6pct至19.2%，带动公司上半年整体毛利率上涨2.3pct至24%。费用率略有增长，国产整机和部件研发投入较大。费用方面，公司销售、管理、研发费用分别增长18.3%、1.5%和30.9%，整体费用率较去年同期上升1.85pct至15.3%。我们注意到，公司研发费用增长最快，主要是公司基于国产芯片开发高端计算设