首创证券：海信家电（000921）-公司简评报告：收入稳健增长，三电整合有望重塑企业增长新动能

海信家电(000921)核心观点事件：公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营业收入383.07亿元，同比+18.15%；实现归母净利润6.2亿元，同比+0.79%；实现扣非后归母净利润4.28亿元，同比-5.87%。点评：收入稳健增长，空调业务表现亮眼。上半年公司营收稳健增长，我们认为主要得益于空调板块拉动，2022H1暖通空调实现收入为189.47亿元，同比+17.47%，具体来看1）家用空调预计实现双位数增长，根据产业在线，2022年1-6月海信空调内销/外销增速分别为+6.3%/+28.3%，销量提升叠加产品提价带动家空收入规模增长；2）中央空调表现优异，其中2022H1海信日立实现收入约为100.47亿元，同比+14.3%，二季度疫情影响物流运输与上门安装服务，因此我们预计海信日立Q2实现个位数增长，虽然增速较Q1有所放缓，但整体来看上半年表现依旧优于行业。此外，2022H1冰洗业务同比-6.30%至104.27亿元，预计Q2冰洗业务增速放缓，其中内销维稳，出口承压较大。分区域看，2022H1国内、海外收入同比分别+12.25%/+34.57%至206.54/143.