西南证券：格力电器（000651）-主营稳健增长，盈利加速修复

格力电器(000651)投资要点业绩总结：2022年H1公司实现营收958.1亿元，同比增长4.1%；归母净利润114.7亿元，同比增长21.3%；扣非净利润116.1亿元，同比增长32%。单季度来看，Q2公司实现营收602.7亿元，同比增长3％；归母净利润74.6亿元，同比增长24.1%。多元化业务稳步推进，主营表现优于行业。上半年在疫情反复、消费低迷和上游供应链紧张背景下，公司全面深化改革，培育新兴产业，推动营收业绩持续增长，营收基本恢复至2019年同期水平。分产品来看，报告期内公司空调实现营收687.5亿元，同比增长5.2%。在国内疫情反复的影响下，国内空调销售额同比减少15.3%（奥维云网数据显示）。在空调消费疲软的背景下，公司空调业务依旧实现了稳健增长。其中中央空调方面，公司出货增长43%，市场份额超30%。生活电器方面，报告期内公司生活电器营收为21.8亿元，同比减少1.5%。生活电器零售额略有下滑，但市场份额稳步优化。据AVC数据显示，报告期内公司电风扇、空气能热水器等产品线上市场份额排名前二，其中电风扇线上市占率同比提升3.6pp至19.5%。此外，公司推进业务多元化，