太平洋证券：家电行业日报：出口链：2025M6家电出口短期承压，清洁电器同比+11%

报告摘要 整体来看，2025M6家电行业出口金额短期承压（-9%）。 分板块看，清洁电器表现相对较好。 分品类看，洗衣机、音响、吸尘器、电咖啡机或茶壶实现不同程度的增长。 1）白电：洗衣机延续个位数增长（+9%），冰箱双位数下滑（-10%），电扇降幅收窄（-7%），空调需求承压（-24%）； 2）黑电及智能投影：音响实现逆势个位数增长（+5%），传声器有所下降（-9%），液晶电视机/投影仪双位数下滑（-17%/-12%）； 3）厨电及电工照明：插头及插座稳健增长（+2%），抽油烟机个位数下滑（-4%）； 4）清洁电器：吸尘器实现双位数增长（+11%）； 5）厨房小家电:电咖啡机或茶壶逆势双位数增长（+11%），微波炉/电热厨具个位数下滑（-9%/-9%），搅拌机&榨汁机/电热烤面包器需求较弱（-12%/-22%）； 6）个护按摩小家电：电吹风机同比略降（-4%），电熨斗/电动剃须刀需求相对疲弱（-24%/-25%）。 风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、关税不确定性因素等。