财通证券：派能科技（688063）-受益户储快速增长，盈利持续改善

派能科技(688063)事件：公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营收18.54亿元，同比增长171.94%，实现归母净利润2.64亿元，同比增长70.02%，其中扣非归母净利润2.65亿元，同增79.01%。产能快速释放，交付能力大幅提高。2022年上半年，公司储能产品销量为1.21GWh，同比增加145.45%，主要原因系公司加快了产能建设的进度，2021年底已形成3GWh电芯产能和3.5GWh系统产能，同时新增产能建设，募投项目建成将形成7GWh电芯和8GWh系统产能规模，2022年上半年，公司公告在合肥建设10GWh锂电池研发制造基地，第一期5GWh于2024年建成，公司电芯产能有望达到12GWh。产品涨价顺畅，公司毛利率提升。公司2022年Q1销量566.55MWh，平均单价1.44元/Wh，销售毛利率为27.50%，销售净利率12.44%；Q2销售642.53MWh，平均单价1.62元/Wh，销售毛利率30.19%，销售净利率15.62%。单价提升0.18元/Wh，同比增长12.50%，销售毛利率净利率分别提升2.69pct和3.18pct，环比数据改善明显，下半