中邮证券：九阳股份（002242）-2022年中报点评：空气炸锅增速领先，二季度盈利能力环比改善

九阳股份(002242)投资要点公司发布2022年中报，上半年实现营业收入47.10亿元，同比下滑0.70%，实现归母净利润3.46亿元，同比下滑23.27%，实现扣非归母净利润2.99亿元，同比下滑14.31%；其中，2022Q2，实现营业收入23.82亿元，同比下滑4.76%，实现归母净利润1.80亿元，同比下降33.60%，实现扣非归母净利润1.42亿元，同比下滑24.34%。小家电领域实现全品类覆盖，发力空气炸锅、洗地机等高增长细分品类。作为国内小家电行业领导品牌，公司上半年全面布局中高端产品线，推出空气炸锅、电饭煲、净水器等新品，另外，公司九阳品牌正式进入入清洁小家电领域，实现了小家电领域的全品类覆盖。公司上半年实现营业收入47.10亿元，其中，公司西式电器及其他产品系列分别实现营收11.35/0.91亿元，同比分别增长32.75%/30.98%，增长较快，食品加工机系列实现营收15.11亿元，同比下滑9.96%，主要是将空气炸锅从食品加工机系列调整至西式电器系列。未来，公司将继续发力空气炸锅品类，把握空气炸锅的市场机遇，预计空气炸锅品类营收占比将进一步提升。二季度盈利能力环