东方证券：科大讯飞（002230）-业绩符合预期，核心赛道实现稳健增长

科大讯飞(002230)核心观点事件：8月22日，公司发布2022年半年报。2022H1，公司实现营业收入80.23亿（+26.97%），归母净利润2.78亿（-33.57%），扣非净利润2.79亿（+33.21%）。公司扣非净利润实现快速增长，毛利率略有下滑。2022Q2，公司实现营收45.17亿（+18.32%），归母净利润1.67亿（-40.06%），扣非净利润1.33亿（+28.58%）。2022H1公司归母净利润出现较大下滑主要系公司持股的三人行、寒武纪等金融资产公允价值变动收益较去年同期减少2.73亿所致，而公司上半年33.21%的扣非净利润的增长则是体现了公司可持续发展的优势。2022H1，公司毛利率为40.12%（-2.67pcts），其中开放平台业务毛利率同比上升5.57pcts，而教育、信息工程、运营商业务毛利率分别下降2.40、3.95、3.57pcts。2022H1，公司销售、管理、研发费用率为17.08%、6.53%、17.93%，较去年同期分别变动1.32、-0.04、-0.31pcts。公司上半年核心赛道收入实现稳健增长，AI学习机实现翻倍增长。分业务来看