华鑫证券：有友食品（603697）-公司事件点评报告：营收稳健增长，原材料高位致使盈利承压

有友食品(603697) 事件 2024年8月19日，有友食品发布2024年半年度报告。 投资要点 营收稳健增长，原材料高位拖累毛利 公司2024H1营收5.30亿元（同增10%），主要系凤爪主业稳健增长，归母净利润0.76亿元（同减5%），扣非归母净利润0.61亿元（同减11%）。2024Q2营收2.54亿元（同增3%），归母净利润0.33亿元（同减0.1%），扣非归母净利润0.26亿元（同减13%）。盈利端，2024Q2公司毛利率同减2pct至30.20%，主要系鸡爪成本高位所致，关注后续成本优化空间，销售费用率同增1pct至12.11%，主要系公司增加线上平台推广与线下促销活动，同时销售组织人员调整所致，管理费用率同减0.2pct至4.30%，主要系折旧费及摊销减少所致，综合来看，2024Q2公司净利率同减0.4pct至12.91%。 凤爪主业延续增势，电商渠道加速渗透 分产品看，2024Q2泡椒凤爪/猪皮晶/竹笋/鸡翅/豆干/花生/其他产品营收分别为1.88/0.22/0.14/0.14/0.06/0.04/0.06亿元，同比+7%/-7%/-9%/+11%/-19%/-24%