开源证券：金徽酒（603919）-公司信息更新报告：二季度主动控制节奏，全年目标不变

金徽酒(603919) 二季度主动控制节奏，省内增长势能较好，维持“增持”评级 金徽酒2024H1营收17.54亿元，同比+15.17%；归母净利润2.95亿元，同比+15.96%；扣非归母净利润3.02亿元，同比+19.08%；2024Q2营收6.78亿元，同比+7.73%；归母净利润0.74亿元，同比+1.88%；扣非归母净利润0.80亿元，同比+10.56%；上半年公司对外捐赠1700万，对净利润增速影响较大。我们略下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为4.0（-0.1）亿元、4.9（-0.3）亿元、6.0（-0.7）亿元，同比分别+20.6%、+24.0%、+22.3%，EPS分别为0.78（-0.01）元、0.97（-0.06）元、1.19（-0.13）元，当前股价对应PE分别为21.5、17.3、14.2倍，公司市场建设基础良好，维持“增持”评级。 二季度控货提价，主动控制回款节奏 上半年销售收现18.77亿元，同比+12.83%，合同负债4.83亿元，同比+9.30%，回款表现慢于收入表现。二季度开始，柔和、星级、年份系列主力产品陆续提