浙商证券：中际旭创2023年中报点评报告：业绩符合预期，800G放量有望增厚业绩

中际旭创(300308)投资要点业绩符合预期，盈利能力持续提升2023年上半年，公司营收40.04亿元，同比-5.37%；归母净利润6.14亿元，同比+24.63%；扣非后归母净利润5.83亿元，同比+31.55%。其中，2023Q2实现营收21.67亿元，同比+1.14%；归母净利润3.64亿元，同比+32.28%；扣非归母净利润3.51亿元，同比+41.84%。营收略微下滑主要系海外传统云数据中心200G和400G需求下降，利润明显增长主要受益于盈利能力提升和费用的有效管控。23H1毛利率30.39%，同比+3.60pct。AIGC催生算力需求爆发，拉动800G需求增长，高毛利产品出货占比提升和规模优势等因素将带动毛利率提升。23H1净利率16.16%，同比+4.59pct，得益于公司对费用端有效管控，期间费用率12.40%，同比-2.07pct，管理费用持续优化，财务费用受益于汇兑收益，未来随营收体量扩大有望继续优化，盈利能力将进一步增强。800G需求持续放量，公司份额领先AIGC拉动算力需求，光通信网络是算力网络的重要基础底座，推动海外云巨头对于数据中心硬件设备的需求增长与技术