东方证券：江苏银行2022中报点评：营收利润提速，资产质量延续改善

江苏银行(600919)业绩表现靓丽，营收增长提速。江苏银行22H1实现归母净利润同比增长31.2%（vs26.0%，22Q1），我们认为公司利润增速的进一步提升主要受益于营收增长的提速和信用成本的下降。22H1公司营收同比增长14.2%（vs11.0%，22Q1），拆分来看：1）22H1公司利息净收入同比增长14.1%（vs13.7%，22Q1），增速继续保持在较高水平，仍然是公司营收高增的核心驱动；2）22H1公司非息收入同比增长14.6%（vs4.6%，22Q1），低基数下表现较好；22H1公司中收同比增长14.8%（vs9.8%，22Q1），高增长主要由财富管理类业务驱动。截至6月末，公司零售AUM达到1.05万亿，较年初同比增长13.6%，22H1资本市场低迷下公司财富管理业务仍有良好表现，反映公司零售财富管理转型效果明显。息差逆势抬升，贷款保持高速扩张。22H1公司净息差为2.36%（vs2.28%，21A），资负两端均有贡献。资产端方面，公司上半年生息资产收益率为4.59%（vs4.53%，21A），其中贷款收益率为5.41%（vs4.36%，21A），我们认为主要得益于