中航证券：商积极布局虚拟资产交易，利好券商估值修复

市场表现: 本期(2025.6.23-2025.6.27)非银(申万)指数+6.66%,行业排3/31,券商Ⅱ指数+7.62%,保险II指数+3.88%;上证综指+1.91%,深证成指+3.73%,创业板指+5.69%。个股涨跌幅排名前五位:爱建集团(+39.24%)、国盛金控(+36.02%)、瑞达期货(+32.64%)、南华期货(+30.11%)、天风证券(+28.75%);个股涨跌幅排名后五位:江苏金租(-2.11%)、天茂集团(-0.00%)、东吴证券(+0.23%)、中国人寿(+2.39%)、中国人保(+2.82%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点:证券: 市场层面,本周,证券板块上涨7.62%,跑赢沪深300指数5.67pct,跑赢上证综指数5.71pct。当前券商板块PB估值为1.36倍,位于2020年30分位点附近,处于历史低位。 近日,国泰君安国际正式获得香港证监会批准,将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照,成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商。受此消息影响,港股国泰君安国际大涨超198%。此次牌照升级后,客户将可在