首创证券：斯达半导（603290）-公司简评报告：IGBT龙头高歌猛进，SiC MOS开启装车应用

斯达半导(603290)核心观点事件：公司发布《2022年半年度报告》。新能源领域收入翻倍增长，2022H1公司业绩表现亮眼。2022H1公司实现营收11.54亿元，同比+60.53%；实现归母净利润3.47亿元，同比+125.05%。具体来看，2022H1工控及电源领域收入5.66亿元，同比+12.98%；新能源领域收入5.47亿元，同比+197.89%；变频家电及其他业务收入0.41亿元，同比+19.74%。新能源领域收入占比大幅提升，由2021年的33.48%提升至2022H1的47.38%。上半年IGBT紧缺延续，公司毛利率持续提升。2022H1公司毛利率40.89%，同比+6.47pct；净利率为30.15%，同比+8.68pct。2022H1新能源汽车和光伏风电等领域需求强劲，全球IGBT产能仍处在供不应求状态，公司毛利率维持在较高水平。期间费用率方面，公司销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为1.09%、2.47%、6.78%和-4.42%，同比分别-0.05pct、-0.06pct、+0.56pct和-4.44pct。车规级IGBT模块持续放量，SiCMO