东兴证券：巨一科技（688162）-电驱动业务占比明显提升，装备业务在手订单超55亿

巨一科技(688162)事件：公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营业总收入14.2亿元，同比增长44.24%，归母净利润6264.19万元，同比下降32.1%。点评如下：2022H1装备业务在手订单超55亿，公司加速现金回流。2022H1公司智能装备业务实现收入91,701.05万元，同比增长13.23%。我们判断，智能装备业务增速放缓与2022Q2疫情影响有关。2022H1智能装备业务新增订单222,180.50万元，同比增长66.65%。报告期末该业务累计订单556,798.55万元，同比增长68.88%。充足的订单储备也可以在存货、合同负债得到验证，2022H1公司存货-在产品期末余额为26.96亿元，较期初增加4.1亿元，合同负债-预售项目款为18.2亿元，较期初增加约4.2亿元。由于装备业务收入确认时间相对较长，充足的订单储备将保障该业务未来的中高速增长。另外，公司加速现金回流，现金储备充足。2022H1公司销售商品、提供劳务收到的现金数额明显提升，2022Q1和Q2该数字占营收的比例分别提升至118.6%、124.9%，带动20221Q1和Q2经营活动净现金流转