国信证券：湖北能源（000883）-火电拖累业绩，水电及新能源表现亮眼

湖北能源(000883)核心观点水电和新能源发电量增加，公司营收同比大幅增长。2022H1，公司实现营业收入136.5亿元（+29.6%），营收增长来自于水电和新能源发电以及煤炭贸易业务收入增加。上半年来水偏丰，2022H1水电发电量78.93亿千瓦时，同比增加10.08%，清江水电净利润9亿元，同比增长17%。新能源发电量为17.47千瓦时，同比增长57.12%。实现净利润3.14亿元。2022年，计划通过自建或收购的方式新增新能源装机208万千瓦。受累于火电亏损，公司整体净利润同比下降。2022H1,公司实现归母净利润14.4亿元，同比减少2.1亿元（-12.8%）。发电量受疫情影响，湖北省用电需求不旺，三峡留鄂及新能源电量增加，挤占省内火电发电空间，火电发电量为81.01亿千瓦时，同比下降24.73%。火力发电净利润-3.04亿元，同比减少5.07亿元。股权激励和股票回购彰显信心。股权激励授予价格为每股2.39元，业绩考核条件，2020-2024年营业收入复合增长率不低于15%。回购资金不低于5亿元，不超过10亿元，回购股票予以注销。抽水蓄能项目正在稳步推进。湖北抽蓄资源丰富，“