东方证券：闻泰科技（600745）-半导体单季盈利创新高，光学模组扭亏

闻泰科技(600745)核心观点公司上半年营收同比增长15%至285亿元，归母净利润同比下降4%至11.8亿元。二季度单季营收和归母净利润分别为137和6.8亿元，同比分别增长7%和17%。存货在二季度下降11亿以上至61.7亿元。半导体业务创单季净利润新高：安世半导体是全球龙头的汽车半导体公司之一，拥有近1.6万种产品料号。上半年营收76.6亿元，同比增长14%，毛利率41.97%，净利润17.26亿元，同比增长32%。其中二季度收入和净利润分别为39.6和8.7亿元，同环比正增长，二季度盈利达到单季历史最高水平。汽车半导体收入上半年同比增长21%至36.8亿元，公司正推动MOSFET、逻辑器件、保护器件、晶体管器件等产品在电动智能汽车的更多应用和更多中高压新产品的落地。公司预计汽车功率半导体未来两年供需都将是较为紧张的状态。工业半导体营收同比增长24%至18.4亿元，MOSFET收入同比增长23%至22.9亿元。产品集成业务逐步进入新客户、新产品收获期：营收同比增长8%至194亿元，毛利率8.52%，净亏损2.16亿元。公司在过去两年积极拓展的新客户、新产品逐步进入收获期，特定客户