东方证券：芯源微（688037）-新签订单大幅增长，KrF、I-line涂胶显影机实现批量销售

芯源微(688037)业绩快速增长，新签订单持续加速。尽管上半年受到疫情影响，但公司整体营收依然维持快速增长，上半年实现营业收入5亿元，同比增长44%，实现归母净利润约0.7亿元，同比增长98%，上半年毛利率与去年同期基本持平，约40%。截至今年6月30日，公司合同负债达到6.3亿元，相比去年同期提升183%，相比一季度末提升45%，表征公司在手订单快速增长，新签订单持续加速。前道涂胶显影机：I-line、KrF产品实现批量销售，新签订单大幅增长。市场开拓进展顺利：随着公司前道涂胶显影机各项技术的突破与进步，前道涂胶显影机产品竞争力不断增强，客户认可度持续提升。上半年I-line、KrF机台获得了多家头部晶圆厂的小批量重复订单，新签订单规模同比大幅增长，客户涵盖中芯京城、上海华力、长江存储、合肥长鑫、厦门士兰集科等国内主流客户。工艺技术持续取得突破：光刻胶涂覆缺陷及成本控制技术、在线式工艺缺陷检测技术均达到国际先进水平。产品平台不断迭代升级，拓宽护城河：公司在前道涂胶显影机的高产能架构方面推进顺利，已应用完全自主知识产权的创新平台，通过工艺单元双侧对称布置及机械手双侧同时取片，满足光刻