新世纪评级：商业银行2024年信用回顾与2025年展望报告

2024年，我国经济总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，央行坚持支持性的货币政策，金融总量合理增长。社会融资规模及人民币贷款增速同比下降，商业银行总资产增速于三季度末回升，但整体低于上年同期水平。商业银行储备资产、银行间同业业务及非银同业投资的资产份额均有所收缩，对政府债券及企业融资的支持力度持续加大，对住户部门债权占比受需求不振影响继续下降。存款利率定价更为规范，商业银行两轮下调挂牌利率，年内存款增速有所放缓。四季度随着一揽子增量政策的实施以及政府债券发行加速，商业银行的资金需求扩大，主动融资节奏加快。受益于债券牛市及存款利率下调、定价行为规范，银行存款向理财产品加速分流，理财市场持续恢复，个人养老金业务的推行也将进一步为理财市场带来发展机会。