安信证券：金力永磁（300748）-磁材产能稳步提升，需求结构或持续升级

金力永磁(300748)事件：公司发布2022年半年报，2022年H1公司营业收入33.04亿元，同比+82.7%；归母净利润4.64亿元，同比+110.5%。其中2022年Q2公司营业收入17.95亿元，同比+76.8%，环比+19%；归母净利润3.00亿元，同比+152.2%，环比+83.1%。公司产品结构持续优化：2022年H1新能源车、变频空调、风电领域收入依次为10.58、9.84、5.53亿元，依次同比增加233.8%、26.7%、13%，占收入比例由2021全年25.8%、34.3%、21.7%调整至2022年H132%、29.8%、16.7%。另外3C领域产品开始规模化量产，2022年H13C领域收入为0.99亿元，同比大增88.7%，2022年H1机器人及伺服电机领域收入为0.98亿元，同比增长67.9%。晶界渗透技术应用占比有效提升，或助力降本及满足超高牌号产品对矫顽力的要求：（1）成本端：根据弗若斯特沙利文的数据，晶界渗透技术一般可以减少50%至70%的中重稀土用量，若参考《图解磁性材料（田民波）》磁材中镝铁5%的含量，以2022年以来镝铁不含税均价202万元/吨